蛇年开年，中国科技互联网股票强势反弹，部分海外机构提前埋伏, 斩获丰厚收益。例如，万亿巨头资本集团旗舰基金2024年4季度加仓比亚迪股份（H股）幅度高达99.65%。同期，同一只基金加仓比亚迪（A股）幅度高达199.02%。此外，部分机构旗舰基金亦加仓腾讯控股、美团等。

　　资本集团总部位于美国加州洛杉矶。截至2024年6月30日，公司资产管理规模超过2.7万亿美元，以多基金经理共管模式见长，是全球知名的长线投资管理机构。

　　大手笔加仓比亚迪

　　资本集团旗下美国基金-欧洲太平洋成长基金（American Funds-Europacific Growth Fund）最新规模为1255亿美元，基金投资于欧洲和亚太地区的成长型公司。

美国基金-欧洲太平洋成长基金，来源：官网和美国证监会披露信息。

　　结合官网和基金在美国证监会披露的数据，记者发现，2024年4季度，该基金对比亚迪股份（H股）的加仓幅度超过99%，对比亚迪（A股）的加仓幅度超过199%。加仓之后，基金持有比亚迪股份（H股）约折合1.67亿美元，持有比亚迪（A股）约折合7877.82万美元。

　　比亚迪之外，2024年4季度，欧洲太平洋成长基金亦加仓了腾讯控股，加仓幅度为3.92%。同期，基金新进拼多多。

　　资本集团旗下的另一只旗舰基金美国基金-新世界基金（American Funds-New World Fund）最新规模为618.76亿美元。2024年4季度，该基金加仓比亚迪股份（H股）4.24%，减持比亚迪（A股）29.60%。同期，基金加仓腾讯控股5.6%，加仓美团17.56%。

美国基金-新世界基金部分持仓变化，来源：官网和美国证监会披露信息。

　　值得注意的是，作为全球知名的“茅台大户”，欧洲太平洋成长基金在2024年4季度显著减持贵州茅台；新世界基金也在2024年4季度减持贵州茅台。

　　资本集团之外，另一全球资管巨头富达旗下新兴市场基金Fidelity Series Emerging Markets Opps最新规模为220亿美元。2024年12月，该基金加仓小米集团10.75%。同期，该基金还加仓了拼多多和美团。

　　资本集团：三大原因支撑中国电动车竞争优势

　　资本集团股票投资分析师Jason Zhang曾表示，尽管中国汽车制造商一直在努力，不过，过去很长一段时间以来，中国似乎未能在内燃机（ICE）领域建立稳固的立足点。国内内燃机汽车市场被宝马、丰田和大众等外国品牌所主导。然而，在电动汽车领域，情况恰恰相反。中国品牌占据了市场份额的主导地位，外国品牌被迫退居二线。

　　原因包含如下方面。首先，中国政府坚定地投资并发展电动汽车产业。在过去的二十年时间里，一系列政策措施推动了电动汽车需求提振和供应增长。其次，财政支持外，中国亦将电动汽车基础设施发展置于优先位置，例如充电桩。目前，中国境内的充电桩数量远远大于美国。最后，中国一直在对电动汽车供应链进行投资。从锂等矿物的加工到电池组件（正极、负极和隔膜）以及电池生产，整个产业链的发展获得充分支持。其认为，上述三大因素解释了中国电动车的竞争优势。

　　不过，他也提到电动车企业的挑战。激烈的竞争下，不少电动车企业盈利面临挑战。在投资风格方面，其表示企业管理良好且能够产生良好回报的优秀公司。专注于寻找能够随着时间推移增加收益的优秀公司，并长期持有它们。

　　KWEB单日吸金创三个月来新高

　　恒生科技指数周五上涨1.8%，自2025年1月低点以来，恒生科技指数的涨幅超过20%。

　　不少机构认为DeepSeek是外资对中国互联网科技股情绪改变的催化剂，前者凸显了中国创新的能力。这促使人们重新评估中国估值承压的股票。

　　“2025年，投资界将意识到中国正在超越其他国家。”德意志银行分析师Peter Milliken在题为“中国吞噬世界（China Eats World）的报告中写道。这份报告在投资界刷屏。Peter Milliken 写道：”中期来看，投资者将显著转向中国。该报告表示，随着全球资金流入，全球资本市场对中国技术实力的认识提升，中国和新兴市场之间的估值差距可能会缩小。

　　无独有偶，2月6日，汇丰前海证券在一份报告中写道：“A股科技公司也可能受益于政策支持。汇丰前海证券的研究表明，中国创新尚待转化为盈利能力，这只能通过需求端的刺激来解决。”

　　机构人士认为，外资对中国市场的情绪正在变化。摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝在接受彭博采访时表示，包括半导体在内的中国科技估值仍较便宜，且受政策政策支持，是受关注的投资主题。

　　部分海外资金已通过ETF率先入场。2025年2月6日，美国上市的跟踪中国海外互联网股票的ETF KWEB获资金流入2.81亿美元配资正规网上炒股，创2024年10月2日以来的新高。

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